Памятник легендарному летчику Валерию Чкалову был установлен в 1940 году. Уже тогда возникла идея построить отсюда большую лестницу к Волге. Она должна была соединить городской центр с набережной и по размерам почти в три раза превзойти знаменитый Потемкинский спуск в Одессе. Но осуществлению столь масштабных планов помешала Великая Отечественная война. В 1943 году, когда наступил коренной перелом в ходе военных действий, город стал постепенно восстанавливаться. Строительство лестницы, проект которой подготовили три архитектора — Лев Руднев, Владимир Мунц и Александр Яковлев, было начато в честь победы в битве под Сталинградом. Первоначально её хотели назвать «Сталинградской», но у горьковчан «прижилось» другое название — «Чкаловская». В возведении монументального спуска к Волге принимали участие жители города и большое количество пленных немцев. Торжественное открытие монументальной лестницы состоялось в 1949 году. С тех пор она играет заметную роль в жизни многих горожан: здесь часто назначают свидания влюблённые, сюда в день свадьбы приезжают фотографироваться молодожёны, приходят гулять семьи с детьми и обязательно приводят группы туристов экскурсоводы. В 2020-2021 годах была проведена масштабная реставрация Чкаловской лестницы.